剧乐园娱乐:喜马拉雅200亿卖身TME,音( yīn)频市场的战局才刚刚开( kāi)始?

剧乐园娱乐

文丨栗子酒

屡( lǚ)屡传出卖身消息后,腾讯( xùn)音乐收购喜马拉雅的事( shì)终于有了定论。

6 月 10 日,腾讯( xùn)音乐(下文简称 TME)发布公告( gào)称,TME 将与喜马拉雅控股(下( xià)称喜马拉雅)及其他若干( gàn)订约方签订并购协议及( jí)计划。随后,二级市场应声( shēng)而动,TME 美股盘前大涨 8%,而在( zài)线音频领域的荔枝 FM 美股( gǔ)则盘前大跌超 10%,市值仅 957 万( wàn)美元。

该协议拟定,TME 将以 12.6 亿( yì)美元现金,加上不超过总( zǒng)股数 5.1986% 的腾讯音乐 A 类普通( tōng)股(总股数基于交易交割( gē)前五个工作日的已发行( xíng)及发行在外普通股计算( suàn)),以及为喜马拉雅创始股( gǔ)东准备的、不超过总股数( shù) 0.37% 的腾讯音乐 A 类普通股,收( shōu)购喜马拉雅 100% 的股权。

按照( zhào) TME 当前(11 日)284 亿美元的市值计( jì)算,TME 拟用于交易的股权对( duì)价约为 15.81 亿美元,也就是说( shuō),喜马拉雅此次卖身,标的( de)总对价约 28.41 亿美元,合人民( mín)币约 204 亿元。

随后,喜马拉雅( yǎ)在《关于喜马拉雅与腾讯( xùn)音乐娱乐集团签订并购( gòu)协议的公告》中回应称,公( gōng)司承诺保持现有品牌不( bù)变、现有产品独立运营不( bù)变、核心管理团队不变、公( gōng)司战略发展方向不变。

另( lìng)在给员工的内部信中,喜( xǐ)马拉雅创始人余建军和( hé)联席 CEO 陈小雨表示:“与其单( dān)打独斗,不如共享资源、共( gòng)同研发,把精力用在真正( zhèng)提升用户体验和创作者( zhě)收益上,携手,能让我们走( zǒu)得更远、更稳。”

四次 IPO 未果

喜( xǐ)马拉雅选择“体面”的卖身( shēn)

在腾讯音乐发布正式的( de)收购公告之前,关于 TME 将要( yào)收购喜马拉雅的传闻就( jiù)已流传了许久。

早在 2022 年时( shí),就有消息称 TME 与喜马拉雅( yǎ)有过接触,探讨合作的可( kě)能性。不过在当时,喜马拉( lā)雅的发展势头不俗,一来( lái),当时的“耳朵经济”撬动了( le)巨大的市场,艾瑞咨询数( shù)据显示,2016-2020 年,中国在线音频( pín)市场规模从 25.4 亿元增长至( zhì) 272.4 亿元,年复合增长率高达( dá) 69.5%。

二来,喜马拉雅作为“耳朵( duǒ)经济”赛道中的佼佼者,凭( píng)借庞大的用户群和市场( chǎng)占位,也成了资本市场中( zhōng)不可多得的“香饽饽”。相关( guān)数据显示,2019 年时,喜马拉雅( yǎ)的用户规模已经突破 6 亿( yì),月活用户超 2 亿,迅速坐上( shàng)行业头把交易。

基于此,在( zài)喜马拉雅 2021 年筹备赴美上( shàng)市之前,就已经拿到了 12 轮( lún)融资,累计募得资金近百( bǎi)亿元。从美国泛大西洋投( tóu)资集团、挚信资本、高盛、兴( xīng)旺投资等财务投资方,到( dào)腾讯、阅文、百度、小米、好未( wèi)来、索尼音乐等战略投资( zī)方,喜马拉雅身后的投资( zī)阵容可谓豪华。

然而,比起( qǐ)顺畅的融资之路,喜马拉( lā)雅的 IPO 历程就坎坷许多。截( jié)至 TME 下场收购之前,喜马拉( lā)雅已经进行了四次 IPO,均以( yǐ)失败告终。

原因在于,尽管( guǎn)在当时,资本市场看好喜( xǐ)马拉雅未来的发展,但在( zài)实打实的业绩上,喜马拉( lā)雅却长期交不出一份好( hǎo)看的财报,公司的盈利能( néng)力长期备受质疑。招股书( shū)数据显示,2018 年至 2022 年,喜马拉( lā)雅的亏损金额分别为 7.74 亿( yì)元、7.73 亿元、6.05 亿元、7.18 亿元和 2.96 亿元( yuán),累计亏损达 31.66 亿元。

更重要( yào)的是,也是从喜马拉雅发( fā)起 IPO 的 2021 年起,公司的多项业( yè)务都开始出现下行趋势( shì),支撑公司商业发展前景( jǐng)的不少强势数据,也开始( shǐ)变得不那么有说服力。

例( lì)如,喜马拉雅在经历了一( yī)轮高增长之后,营收增速( sù)几乎陷于停滞。招股书数( shù)据显示,2021 年至 2023 年,公司营收( shōu)分别为 58.56 亿、60.61 亿、61.63 亿,营收增速( sù)从 43.7% 暴跌至 1.7%。而在净利润表( biǎo)现上,喜马拉雅虽在 2023 年实( shí)现扭亏为盈,但原因却在( zài)降本而非寻得增长突破( pò)口。

伴随着这个过程,喜马( mǎ)拉雅多项支柱业务都出( chū)现增长放缓的态势,订阅( yuè)收入增速从 2022 年 15.9% 跌至 2023 年 8.4%,付( fù)费点播收入更是直接大( dà)幅下滑,从 2021 年的 10.58 亿元下降( jiàng)至 2023 年的 6.94 亿元。

这样的业绩( jì)表现和走势,自然难以撑( chēng)起高估值和商业想象力( lì)。对此,资本市场的态度也( yě)很明显,2021 年之后,喜马拉雅( yǎ)身后几乎没有新的资方( fāng)加入,公司估值也顺势下( xià)滑。此前,喜马拉雅首次 IPO 时( shí),估值一度达到 50 亿美元,此( cǐ)次交易总对价的 28 亿美元( yuán)与之相比,缩水约 43%。

不过,时( shí)移世易,比起挂牌纳斯达( dá)克的荔枝 FM,其市值从 6 亿美( měi)元一路暴跌至当前的不( bù)足 1000 万美元,喜马拉雅如今( jīn)仍能卖出约 28 亿美元的价( jià)格,已然非常体面了。

完善( shàn)全场景音频娱乐矩阵的( de)同时

应对来自字节的“免( miǎn)费风暴”

诚然,此次收购给( gěi)流传已久的传闻画上了( le)一个句号,但同时,喜马拉( lā)雅并入 TME,或许更意味着音( yīn)频市场的新一轮战争正( zhèng)悄悄打响。

从“耳朵经济”的( de)整体发展来看,尽管行业( yè)也快速“卷”出了像喜马拉( lā)雅这样的头部平台,但在( zài)整体发展上,行业内的每( měi)一个平台其实都很难建( jiàn)立起绝对的内容护城河( hé)。除了像小宇宙、番茄畅听( tīng)这样的后来者,短视频平( píng)台的迅速崛起,也在挤压( yā)着喜马拉雅等音频平台( tái)的增长空间。

随着短视频( pín)平台的用户体量增长,短( duǎn)视频内容变得越来越丰( fēng)富,其中,不仅出现了像科( kē)普、影视解说等长内容,抖( dǒu)音甚至还推出了“听抖音( yīn)”的功能,直指“耳朵经济”的( de)市场。

在这个过程中,喜马( mǎ)拉雅自然也感受到了这( zhè)份冲击,再加上 IPO 之路迟迟( chí)难有进展,抱上 TME 这条大腿( tuǐ)就变得更为迫切。反过来( lái)看,TME 愿意给出这样一个价( jià)格也不无道理。因为无论( lùn)是扩大自身的内容版图( tú),还是应对字节跳动以免( miǎn)费模式在音频市场的布( bù)局,拿下喜马拉雅这张牌( pái)至关重要。

于 TME 的内容版图( tú)来说,平台虽然已经在在( zài)线音乐流媒体(QQ 音乐、酷狗( gǒu)、酷我)上占据优势,又孵化( huà)出全民 K 歌发力社交娱乐( lè),但在长音频内容方面,却( què)始终缺了一块。

事实上,早( zǎo)在 2015 年,腾讯系就曾尝试孵( fū)化企鹅 FM 布局长音频,后又( yòu)在 2021 年,收购懒人听书,与自( zì)身的酷我畅听整合。然而( ér),这些动作并没能让 TME 的长( zhǎng)音频像其他两大业务一( yī)样强势,如今选择收购喜( xǐ)马拉雅,后者虽然已经不( bù)复当年风光,但仍然占据( jù)着“耳朵经济”市场最大的( de)份额,再加上长期以来,平( píng)台已经累积起大量的长( zhǎng)音频内容。

灼识咨询数据( jù)显示,截至 2023 年 12 月,喜马拉雅( yǎ)拥有超过 520 万本有声书,已( yǐ)经完成了对近年来互联( lián)网热读书目约 99% 的有声覆( fù)盖。其中,诺贝尔文学奖作( zuò)品的覆盖率超过 55%、茅盾文( wén)学奖作品覆盖率超过 95%。另( lìng)外,喜马拉雅还积累了包( bāo)括现代作家许知远、商业( yè)思想家吴伯凡、科普作家( jiā)严伯钧、经济学家管清友( yǒu)等超过 230 位知识 IP 的原创内( nèi)容。这些内容的并入,将帮( bāng)助 TME 完善自身的全场景音( yīn)频娱乐矩阵。

更重要的是( shì),TME 进一步扩大版图,也是为( wèi)了防患于未然。

目前,凭借( jiè)算法优势和免费打法,字( zì)节跳动已经孵化出番茄( jiā)小说、红果短剧等成功案( àn)例。而在音频市场,基于番( fān)茄小说的 IP,进军长音频市( shì)场的番茄畅听同样不容( róng)小觑。QuestMobile 发布的“ 2024 年度中国移( yí)动互联网实力价值榜单( dān)”数据显示,2024 年第四季度,番( fān)茄畅听的平均月活用户( hù)已经接近 1 亿。

另在“ App 规模增( zēng)长千万级榜单”上,截至 2024 年( nián) 12 月,字节跳动旗下的在线( xiàn)音乐平台——汽水音乐,其月( yuè)活用户已经达到 7400 万以上( shàng),同比增长近 112%。

从这个角度( dù)来说,不只是喜马拉雅,字( zì)节跳动于音频市场的布( bù)局也正在掀起一场“免费( fèi)风暴”,而这同样是 TME 要面对( duì)的新一轮挑战,平台选择( zé)在此时收购喜马拉雅,便( biàn)更容易理解了。

不过,根据( jù)收购公告中的内容,此次( cì)收购事项将于各项前置( zhì)条件满足后正式交割,包( bāo)括获得国家市场监督管( guǎn)理总局的反垄断审查批( pī)准,相关流程完成后,这场( chǎng)交易才将彻底尘埃落定( dìng)。

剧乐园娱乐(ID:jingxiangyuler)原创

━━ 已入驻平( píng)台 ━━

━━ 视频号 已入驻平台 ━━

ID1:love-travis

ID2:CourserLee

细节处理得很棒,故事也( yě)交代清楚了,不该这么低( dī)分吧?

拍得很有代入感了,很多( duō)细节也做到位了。比如女( nǚ)警循着灰扑扑的地面上( shàng)拖行的痕迹找到关变态( tài)男的房间,至于牧师前一( yī)秒还在洗脑式地做礼拜( bài)后一秒突然闪现到女主( zhǔ)背后翘她。但是女主在怀( huái)疑牧师找线索时根本没( méi)出现在牧师面前,牧师是( shì)怎么知道女主发现他的( de)并且能那么快得赶到?难( nán)不成...

64.35K
1周前

《恶世之子》曝光“魔幻现实( shí)”版海报&“孤独之城”预告

剧乐园讯 《荒蛮故事》导演( yǎn)达米安·斯兹弗隆的全新( xīn)作品《恶世之子》今日发布( bù)“魔幻现实”版海报与“孤独( dú)之城”预告,烟花之下的一( yī)场无差别杀人,30人无辜丧( sàng)命,这一切究竟为何?影片( piàn)将于7月28日正式上映。 影

86.84K
1周前

演员涂们遗作《叫我郑先( xiān)生》定档11月11日,“念想”版海报( bào)曝光

剧乐园讯 由林炳坤监制( zhì),邹德全指导,涂们、王真儿( ér)主演的电影《叫我郑先生( shēng)》发布“念想”版海报,定档11月( yuè)11日全国院线上映。 影片讲( jiǎng)述郑先生为了寻回与亡( wáng)妻的记忆,只身踏上环岛( dǎo)之旅,却遇见了神秘女子( zi)阿灰的

18.45K
1周前

黑泽清新片《云》代表日本( běn)角逐奥斯卡 近日在威尼( ní)斯电影节首映

剧乐园讯 黑泽清执导,菅( jiān)田将晖主演的悬疑惊悚( sǒng)片《云》将代表日本竞逐第( dì)97届奥斯卡金像奖最佳国( guó)际影片奖。本片同时入围( wéi)了今年威尼斯电影节和( hé)多伦多电影节,近日在威( wēi)尼斯电影节首映,9月27日日( rì)本上映。 本片以

99.52K
1周前

《出入平安》今日开启预售( shòu) 肖央阿云嘎娜扎黄小蕾( lěi)团圆平安愈人心

剧乐园讯国庆档情感力( lì)作《出入平安》今日正式开( kāi)启预售,并发布“好好”版终( zhōng)极预告与“平安是福”版终( zhōng)极海报,以希望、团圆为主( zhǔ)题,尽显电影对生死议题( tí)探讨之下的温情与关照( zhào)。   本片由《人生大事》导演刘( liú)江江执导

72.97K
1周前

如果可以,我甚至一颗星( xīng)都不给。论原著如此优秀( xiù)的情况下动漫是怎样做( zuò)的如此让人难评。

首先,我认为龙一动漫水( shuǐ)平算是合格的,对龙二的( de)评价仅对比龙一的水平( píng)和原著。 槽点一:让人尴尬( gà)的台词和角色行为。真的( de)没人觉得改编的台词令( lìng)人尴尬吗,我怀疑台词是( shì)一个中二病初中生写的( de),让人脚趾扣地(如果这是( shì)江南亲自设计的台词,那( nà)我甚至不能用江郎才尽( jǐn)这个词来形容他了)...

19.74K
1周前

值得鼓励

没有看过第一部,不过好( hǎo)在故事讲的比较明白看( kàn)懂没有障碍,依旧是凭着( zhe)支持国产动画的心态去( qù)贡献了一枚票房。 有剧透( tòu)!!! 以下是个人观点~ 比较好( hǎo)的地方: 特效说不上多好( hǎo),但是场景做的挺漂亮的( de),很舒服。配色也是。 最前面( miàn)出赞助商的小创意很可( kě)爱,感觉得到用心。 音乐非( fēi)常棒...

41.53K
1周前

电影《表白吧!在毕业前》甜( tián)酷MV 马赛克乐队唱响《霓虹( hóng)甜心》

剧乐园讯由青年导演宋( sòng)晓文编剧并执导,曾柯琅( láng)、柴烨领衔主演,卢勉达、韩( hán)雨成主演,沙一汀、郭晓东( dōng)、关瑶淼特别出演的爱情( qíng)喜剧电影《表白吧!在毕业( yè)前》,日前发布由著名乐队( duì)“马赛克”演唱的片尾曲《霓( ní)虹甜心》MV

27.86K
1周前

请主创和Karren(ie)放过老登们和( hé)观众们!尼美舒利!

第三季已经彻底超过我( wǒ)的hate watch限度,重启因为主创不( bù)合无法集齐原班,真的应( yīng)该把巨婴karen杰西卡去掉。就( jiù)说carrie和她王八绿豆天造地( dì)设尊重祝福锁死别祸害( hài)他人的metoo犯心梗肥大先生( shēng)俩人疫情期间坚持度假( jiǎ)坐飞机不戴口罩大闹机( jī)舱,并揭露机上有伪装的( de)蜥蜴人,导致整架航班被( bèi)...

81.58K
1周前

剧乐园娱乐:万千惠,需要马上停( tíng)止卑微的自嗨

结果,好心提醒的网友却( què)被万千惠怼了。其实公司( sī)出现这么大的缺口,看似( shì)是会计与CEO的锅,实际上万( wàn)千惠的问题也不小,她最( zuì)大也最致命的问题就是( shì)爱面子。不光是她,连她的( de)妈妈都把三宝当一尊大( dà)佛供着。

14.61K
2天前